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据证券之星公开数据整理，近期华强科技（688151）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6498.23万元，同比下降46.45%，归母净利润188.31万元，同比下降86.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6498.23万元，同比下降46.44%，第一季度归母净利润188.31万元，同比下降86.69%。本报告期华强科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.75%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.56%，同比减22.33%，净利率2.9%，同比减75.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1866.67万元，三费占营收比28.73%，同比增49.75%，每股净资产12.2元，同比增0.42%，每股经营性现金流0.09元，同比增136.29%，每股收益0.01元，同比减87.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.15%，资本回报率不强。去年的净利率为3.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额30.25亿元，累计分红总额1.50亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-161.7%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2346.66%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：前两年公司军品订单处于下行趋势，现在是不是已经稳住并逐渐恢复？
答：前两年受疫情影响，装备使用、消耗周期受到一定影响。疫情结束后，公司加快研发进程,重点项目陆续结题验收并积极争取订单，去年公司集体防护装备新产品签订首批销售合同，今年已经签订持续销售合同，进一步巩固了公司在特种防护领域的地位。此外，公司积极对接军贸公司需求，扩充海外销售渠道，力争实现军贸业务翻番目标。

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