图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
6月29日,顺德农商行在更新了最新财务资料等相关信息后,又重新提交了招股说明书。与同区域一同竞争广东首家A股上市农商行的南海农商行相比,顺德农商行资产规模、营收体量都略胜一筹,但这并不意味着顺德农商行的上市就胜券在握。
继2022年兰州银行登陆A股后,迄今再也没有中小银行成功在A股上市,如今2024年已然过半,银行IPO的寒风依旧在刮,甚至有中小银行IPO长跑多年,却在今年撤回了上市申请。尽管中小银行IPO困难的原因各有不同,但整体来看几乎都包括银行本身规模较小,经营业绩不稳定,风控能力较弱以及股权问题较多。而这些问题,在顺德农商行身上同样存在,且近两年愈发突出。
大笔不良贷款暴露,资产质量下行
资产质量是衡量一家银行竞争力和抗风险能力的关键指标之一,IPO报告期内,顺德农商行一直处于信贷不良指标双增的状态,资产质量下行风险增加。
近三年,顺德农商行的不良率持续上升,2021年末还只有0.96%,到2023年末,便上升至1.48%了,不良贷款余额也高达36.41亿元。相较于部分银行不良认定掺水分,顺德农商行的不良认定较为严格,该行2023年报中,逾期90天及以上贷款全都计入了不良,三阶段模型中“第三阶段”贷款余额,也与五级分类中的次级、可疑、损失类贷款详细对应,可以说十分实诚。
只不过,最终呈现在年报里的年终不良指标,只是顺德农商行资产质量恶化的其中一面,在招股书中,顺德农商行对不良贷款按发生时点进行过分布统计,以“1年以内”为该年新形成的不良贷款来看的话,2021年-2023年,顺德农商行各年新生成的不良贷款额分别为11.98亿元、21.18亿元、25.93亿元,2022年和2023年是该行不良贷款集中暴露的两年。
大规模的新生成不良,让顺德农商行不得不加大清收、重组、核销、转让等不良资产处置力度。尤其在核销方面,2021年-2023年,顺德农商行的不良核销金额分别为6.71亿元、13.42亿元、19.98亿元。只是,即便不良核销力度如此大,顺德农商行的不良率也出现明显抬升趋势,可以窥见该行资产质量下行之严重。
而要追究资产质量恶化的原因,除了有大环境的影响,也与顺德农商行本身贷款行业集中度较高有较大关系。具体来看,截至2023年末,该行公司贷款的前四大行业——制造业、租赁和商务服务业、房地产业、批发和零售业的贷款余额合计占企业贷款总额的84.59%。也就是说,顺德农商行超过84%的企业贷款都流向了这四大行业。
将贷款集中到这四大行业,与顺德本地制造业发达,带动商务服务、批发零售、房地产等行业发展的经济状况契合,这无可指摘。但必须正视的是,批发和零售业,也是该行不良贷款产生较多的一个行业,2022年末,顺德农商行的批发和零售业不良率高达7.59%、到2023年末才降到3.85%,依然处于较高水平。
此外,尽管顺德农商行在年报中披露的房地产业不良率为0%,但受房地产市场震荡等外部因素影响,该行部分涉房地产的集团客户的风险突显,外加制造业、批发零售业风险上升,共同导致该行中长期贷款不良余额出现阶段性上升,2023年末该行的中长期不良贷款率为1.99%。
核心业绩指标滑坡,高层与基层薪酬差距拉大
而在业绩基本面上,从顺德农商行的财务数据来看,该行的成长性与盈利能力相较于A股上市城商行也较弱一些。
先看最核心的营收净利指标,2023年,顺德农商行实现营业收入83.86亿元,同比减少7.82%,实现净利润34.65亿元,同比减少0.1%,相比2022年都出现了不同程度的下滑。这同时也是顺德农商行连续第二年出现净利润下滑了。
另外,顺德农商行的其他几个盈利能力指标表现也比较一般,首先是成本收入比从2022年的28.58%上升到了2023年的32.75%。其次,报告期内,顺德农商行的资本利润率和资产利润率都逐年下行,2021年-2023年,该行的资产利润率分别为0.92%、0.82%、0.76%;资本利润率分别为11.9%、10.81%、9.89%。其中,资本利润率已经远远低于《商业银行风险监管核心指标》明确的11%监管标准了。
值得注意的是,尽管营收下降和资产质量下行的压力都比较大,2023年顺德农商行在营业支出端主要还是靠减少信用减值损失计提来“节流”,另一大开支项目——业务及管理费不降反增。
具体来看,该行业务及管理费中,2023年出现增长的只有员工费用,同比增加14.61%至19.85亿元,而折旧及摊销费、广告宣传费、租赁负债利息支出及其他支出都同比减少了。再根据招股说明书中披露的有关员工薪酬的相关数据,可以发现,尽管2023年顺德农商行的人均薪酬相比前两年出现大幅下降,下降薪酬的人群主要是普通员工,中层管理、高层管理的薪酬反而出现较大的提升。
由于顺德农商行最新版的招股书只披露了2023年的人均薪酬,没有披露往年的,对比2023年4月披露的第二版招股说明书(这一版披露了近三年),可以发现,2022年,顺德农商行的高级管理层人均薪酬为224.25万元,中层管理的人均薪酬是86.56万元,一般员工的人均薪酬是34.37万元,全行平均薪酬是37.66万元。而2023年薪酬情况则是:高层员工人均薪酬为244.08万元,中层员工人均薪酬为101.72万元,普通员工人均薪酬则为25.39万元,全行平均薪酬是30.02万元。
算下来,2023年顺德农商行的高层领导人均薪酬增加了19.83万元,中层领导人均薪酬增加了15.16万元,唯独基层员工的人均薪酬大幅减少了8.98万元。2023年该行营收下滑似乎对高层和中层领导的薪酬没有太大影响,只有普通员工受伤的世界达成了。
而该行所有董监高中,薪资最高的是监事长郭红亮,2023年领取的税前薪酬为331.16万元,是普通员工人均薪酬的13倍。招股说明书中,顺德农商行表示这331万元中包含了以前年度的118.02万元延付薪酬,但2022年郭红亮就已领取了220.35万元的薪酬。此外,该行现任董事长李宜心是2023年从南海农商行来到顺德农商行,且9月份才正式担任董事长的,任期不足1年,其2023年税前薪酬也有156.15万元。
本文来源:财富通途网
本文地址:https://ibradsap.com/post/5719.html
关注我们:微信搜索“xiaoqihvlove”添加我为好友
版权声明:如无特别注明,转载请注明本文地址!
- •财政部拟发行2024年记账式贴现(四十三期)国债(91天)
- •万物新生(爱回收)2024年一季度财报:营收36.5亿元,同比增长27.1%
- •还呗分享小微生意经,赋能年轻人“向上”的人生
- •财政部下半年加码:超长期特别国债助力经济稳增长
- •基蛋生物:一对江苏医护夫妻的下海往事与眼下的内忧外患
- •【债市观察】央行降息10年期国债收益率创新低 美债利差收窄预示联储降息在即
- •【财经分析】基本面环境依旧友好 “债牛”行情短期延续
- •活动|第二届法治化营商环境助企纾困重组论坛隆重举行
- •特别国债走出了“过山车”行情 业内:可能与流动性、热度以及投资者非理性行为等有关
- •350亿元!50年期超长期特别国债将于6月14日招标发行