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10月15日，市场全天震荡下挫，创业板指领跌。

盘面上，电商股逆势走强，凯淳股份、跨境通涨停。军工股盘中拉升，雷电微力、北方长龙、长城军工涨停。跨境支付概念股一度冲高，青岛金王涨停。华为概念股局部活跃，维业股份、华体科技、福日电子等涨停。下跌方面，券商股持续走弱，海通证券跌超5%。

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板块方面，电商、游戏、军工、ST等板块涨幅居前，油气、证券、工业金属、煤炭等板块跌幅居前。整体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。

截至收盘，沪指跌2.53%，深成指跌2.53%，创业板指跌3.22%。沪深两市全天成交额1.63万亿元，较上个交易日缩量2.05亿元。

三大指数再度“巨震”

今日，A股呈现出分化震荡态势，三大指数均跌逾2%。

盘面上看，传媒游戏方向涨幅居前，是今日为数不多的上涨方向之一。消息面上，近期游戏新品密集测试，恺英网络、吉比特、网易、沐瞳、腾讯等均有新产品正在测试或即将上线。

9月底，109款游戏获得游戏版号。至此，今年1月—9月游戏版号数量已经超过1000款，同比增长约37%。

游戏版号的大幅增长，令游戏市场快速增长。伽马数据显示，2024年8月，中国游戏市场收入336.4亿元，环比增长21.01%，同比增长15.1%。游戏市场规模连续4个月保持环比增长，8月环比增长率为今年以来的最大值。

国泰君安指出，当前游戏行业整体处于估值低位，而较多公司在2024年四季度及2025年有相对积极的产品排期，具备优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复，中长期来看，在游戏开发、发行、AI技术应用等方面具有领先优势的公司也有望逐步改善。

另一方面，短线题材炒作热度犹存，但走势出现分歧。

其中，跨境支付概念在经历了昨日的分歧回落后再度走强，多股形成反包走势，不过尾盘又有所回落，持续性有待观察。此外，受“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会10月22日举行”的消息影响，华为概念股持续活跃，但内部的分歧加剧，部分鸿蒙概念股呈现出明显的冲高回落态势。

总体而言，随着短线情绪的回暖，题材炒作热度持续提升，但也需注意的是，不同于此前的指数放量普涨，目前市场逐步回归至结构性行情之中，因此分析人士认为，在此前的权重完成搭台后，市场或将进入题材炒作的活跃期，把握热点的轮动节奏或是关键。

北向资金最新持仓出炉

在近期A股走势巨变之际，外资再度“青睐”中国股市，北向资金成交额陡增，并对一批个股进行了加仓。

从成交情况来看：

自8月19日起沪(深)港通交易信息披露机制调整后，北向资金日成交额基本维持在800亿元至900亿元，极少突破千亿水平。但随着A股行情开启，9月24日至今，北向资金日成交额均保持在1600亿元以上，较此前翻倍，单日3000亿元成交额也频频出现。期间，单日成交最高一度达到5100亿元。

从持仓情况来看：

10月15日(季度结束后第5个交易日)，北向资金公布2024年三季度持股数据，这是沪深港通信披机制调整后，北向资金季度持股数据的首次亮相。

截至三季度末，北向资金共持有3341只个股，合计持股量1323.12亿股，持股市值2.41万亿元，与8月16日相比，北向资金持股量增加72.12亿股，环比增加5.76%，持股市值增加4965.25亿元，环比增加超25%。目前，北向资金最新持股市值创2023年10月以来新高。

从行业角度看，北向资金持股量环比增幅超5%的行业有22个，6个行业增幅超过10%，商贸零售、社会服务、农林牧渔位居前三，持股量环比增幅分别为34.28%、26.24%、24.97%。此外，传媒、环保、基础化工三大行业持股量增幅也在10%以上。

增持金额居前的行业则主要涵盖高股息、TMT以及大消费板块。15个行业增持金额超过10亿元，电力设备、食品饮料、银行位居前三，增持金额分别为143.96亿元、126.18亿元、120.92亿元。另外，医药生物、非银金融、公用事业3个行业增持金额均超过50亿元。

从个股角度看，北向资金最新持股比例较8月16日增加超1个百分点的，超过130只个股，其中16只增幅在2个百分点以上。具体来看，增加比例居前的有福元医药、英科医疗、涛涛车业、东方雨虹、中国软件，持股比例分别增加3.13百分点、3.02百分点、2.9百分点、2.72百分点、2.71百分点。

从绝对值看，北向资金对2008只股票的持股数增加，对其中13只股票的持股增加数超过1亿股，持股增加数最多的工商银行增加了2.42亿股，对永泰能源、京沪高铁持股分别增加2.16亿股、1.56亿股。对中国核电、浦发银行、兴业银行、农业银行、中国建筑、长江电力、光大银行的持股也增加了1亿股以上。

A股后市仍有上行空间

最后，回到A股后市。

针对今日市场调整，机构普遍认为是牛市初期的涨多回调，属于合理范畴。事实上，华鑫证券指出，牛市多历经“起步-整固-主升-赶顶”四阶段，期间不可避免出现短期回调，主要有三种情况：

①初期快速上涨后，基本面未跟上，资金有一定的止盈诉求，需要政策和资金进一步助力；②牛市中期多急跌，受部分热门板块和个股异动拖累；③牛市后期多有闪崩，主要是担心监管趋严，或流动性边际收紧。

对于这种回调，华西证券表示，可以预见的是，A股市场持续暴涨的行情是不可持续的，“疯牛、快牛”也不利于资本市场平稳健康发展。本轮 “新质牛”已步入2.0阶段，接下来市场将逐步向理性情绪回归，股市波动率也会有所下行，这样行情才会走得更稳、更远。

往后看，招商证券认为，财政部新闻发布整体来看中性偏正面，对A股风险偏好改善产生积极影响，并为后续政策留有余地和想象空间。A股后续向下调整的空间不大，在市场回到理性合理水平位置之后，持续发力的政策推动经济企稳，市场也会重新回到上行的通道中。后续可沿着以下三个方向寻找机会：

一是从三季报及年报业绩角度：医药、食品饮料、电子、通信、有色等预计三季报业绩相对稳健或有边际改善动力；

二是从政策的导向来看：针对房地产、政府投资、提高居民收入和提升消费结构的政策也将会不断发力；

三是从产业趋势演化来看，目前全社会智能化之下以AI+领域产品化在逐渐落地，国家安全相关如军工、信创等领域也在快速发展；人口老龄化下的医疗医药，“智安医”是可以预期的有长期投资机会的方向。