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东海证券指出，国家医保局近期印发《医疗保障按病种付费管理暂行办法》，推进支付方式改革，明确总额预算管理、分组调整周期及支付标准测算等规范。同时，2025年医保及商保创新药目录初审名单公布，多款肿瘤药物（如双抗、CAR-T疗法、ADC）和慢病新药通过审查，未来纳入双目录的创新药有望快速放量。此外，司美格鲁肽获FDA批准治疗代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH），进一步拓展GLP-1药物应用场景。建议关注创新药、器械设备等细分领域政策红利释放带来的投资机会。

创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中精选从事生物技术、创新制药及医疗服务的上市公司证券作为指数样本，重点聚焦具有核心研发能力和高成长特性的生物科技与制药企业，以反映创新医药领域上市公司证券的整体表现。

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