一、行业现状：规模扩张与结构优化的双重变奏
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中国信托行业在“资管新规”后进入深度调整期，2024年行业资产规模突破27万亿元，同比增速达24.52%，刷新“资管新规”前峰值。这一增长背后，是信托行业从“通道业务”向“主动管理”的转型成效显现。根据中研普华产业研究院最新发布的，截至2024年二季度末，信托资产规模达27万亿元，其中证券市场投向占比41.81%，房地产投向占比降至4.61%。
1. 政策驱动：从“去通道”到“促转型”
2023年，中国银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，推动行业回归本源。2024年，信托行业在政策引导下，持续压降通道业务和融资类业务，主动管理能力显著提升。例如，国民信托2024年信托资产总规模2433.93亿元，同比下降2.45%，但资产服务类占比达62%，信托资金投向证券市场的规模占比达53.68%。
2. 业务结构：资产服务信托崛起
资产服务信托成为行业增长的核心驱动力。截至2024年上半年，全行业资产服务信托规模接近11万亿元，占比达40%，成立笔数和新增规模均超过资产管理信托。其中，家族信托存续规模超8000亿元，成为高净值客户财富传承的核心工具;风险处置服务信托业务存续规模持续增长，服务企业主体覆盖房地产、能源、制造等多个领域。
3. 区域分化：东部主导与中西部潜力
信托行业区域发展不平衡特征显著。截至2024年二季度末，东部地区信托资产规模占比超70%，长三角、粤港澳大湾区聚焦科技与基建项目;中西部地区信托规模增速超15%，成渝双城经济圈重点布局新能源、数字经济。例如，国民信托2024年全年在中西部省份累计成立信托计划40个，规模逾170亿元。
中国信托行业呈现“头部集中、尾部分化”的竞争格局，头部信托公司凭借资源禀赋和创新能力占据市场主导地位。
1. 头部机构：规模效应与盈利能力双优
截至2024年末，资产规模超万亿元的信托公司有5家，其资产规模合计超10万亿元，占行业比重达37%。中信信托以2.06万亿元管理规模居首，平安信托和上海信托在市场份额和利润总额上领先。头部信托公司通过业务多元化、科技赋能和国际化布局，巩固竞争优势。例如，平安信托在家族信托、证券投资信托等领域布局广泛，2024年实现净利润超30亿元。
2. 中小机构：差异化竞争与区域深耕
中小信托公司通过差异化竞争和区域深耕，寻找市场突破口。例如，山西信托聚焦煤炭转型基金，服务本地特色经济;国民信托通过风险处置服务信托助力企业重整，2024年通过风险处置服务信托助力5家企业重整成功实施，成立信托规模约51亿元。
3. 新兴赛道：绿色信托与养老信托崛起
绿色信托和养老信托成为行业新增长点。截至2024年末，绿色信托产品规模突破3000亿元，聚焦新能源、环保领域;养老信托市场规模超5000亿元，TOF(信托中的基金)产品成主流。例如，上海信托推出的“和盛”系列保险金信托产品，将养老保障与财富传承巧妙结合，为老年人提供了全方位的养老服务。
三、发展趋势：数智化、绿色化与全球化
1. 数智化：从“流程优化”到“生态重构”
金融科技将推动信托行业从“信用中介”向“数据服务商”转型。
· AI风控：通过机器学习算法识别多头借贷，违约率下降25%。
· 区块链存证：实现信托合同、交易数据的不可篡改，降低操作风险。
· 智能投顾：线上财富管理平台渗透率将达60%，客户决策周期缩短40%。
2. 绿色化：从“政策导向”到“市场驱动”
绿色信托将成为行业新增长点。
· 碳金融信托：企业将碳排放权质押给信托机构，获得融资支持。2024年，全国碳金融信托规模突破500亿元，担保费率较传统业务低0.5个百分点。
· 绿色ABS：信托机构为绿色项目发行资产支持证券，2024年绿色ABS发行规模达800亿元，同比增长40%。
3. 全球化：从“国内竞争”到“跨境合作”
中国信托机构正加速出海，服务“一带一路”建设。
· 跨境并购信托：为中资企业海外并购提供融资支持，2024年跨境并购信托规模突破200亿美元，覆盖东南亚、中东等地区。
· 离岸信托：支持高净值客户设立离岸家族信托，实现资产全球配置。
1. 核心挑战
· 信用风险上升：2024年房地产信托不良率攀升至4.61%，地方融资平台违约压力上升。
· 盈利压力加大：标品业务费率仅0.5%-1%，传统非标业务压缩致净利率降至5%-8%。
· 监管趋严：信托业务三分类新规落地，通道业务全面压降，合规成本上升。
2. 破局机遇
· 政策红利释放：2024年，中央财政安排专项资金支持信托机构服务实体经济，预计撬动信托规模超5000亿元。
· 资本市场开放：北交所推出“信托优先股”试点，拓宽信托机构融资渠道。
· 数据要素市场化：公共数据开放加速，信托机构可接入企业社保、水电等数据，提升风控精度。
五、发展前景：2028年市场规模剑指35万亿元
中研普华产业研究院预测，2028年中国信托行业市场规模将突破35万亿元，核心驱动力包括：
· 资产服务信托扩容：规模将达15万亿元，占比提升至43%。
· 绿色信托爆发式增长：碳金融信托、绿色ABS等业务规模将突破8000亿元，占比提升至23%。
· 养老信托市场爆发：市场规模或超2万亿元，TOF产品成主流。
1. 技术赋能：加大AI、区块链、大数据投入，构建全链路数字化能力。
2. 场景深耕：围绕绿色金融、养老信托、跨境并购等场景，推出定制化信托产品。
3. 风控升级：建立“数据+模型+专家”三维风控体系，实现风险动态预警与处置。
4. 区域布局：通过并购、合资等方式，快速切入中西部潜力市场。
5. 全球化拓展：与“一带一路”沿线国家信托机构合作，共建跨境风控模型。
七、结语：把握“数智化+绿色化”双引擎
中国信托行业正从“通道中介”向“主动管理”转型，技术、场景、全球化将成为核心竞争要素。中研普华产业研究院将持续跟踪行业动态，为企业提供从市场调研、战略规划到投资分析的全链条服务，助力客户在35万亿市场中抢占先机。
数据来源：中研普华产业研究院《中国信托行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》《信托行业产业链全景图谱及投资机会研究报告》等权威报告。
中研普华依托专业数据研究体系，对行业海量信息进行系统性收集、整理、深度挖掘和精准解析，致力于为各类客户提供定制化数据解决方案及战略决策支持服务。通过科学的分析模型与行业洞察体系，我们助力合作方有效控制投资风险，优化运营成本结构，发掘潜在商机，持续提升企业市场竞争力。
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