2023年，中国国内旅游人次恢复至疫情前(2019年)的108%，市场规模突破6.2万亿元，但行业呈现显著分化：传统景区客流仅恢复至75%，而小众目的地(如淄博、榕江村超)流量暴涨300%。中研普华显示，这一分化的背后是三重结构性变革：
· 政策端：文旅部“十四五”规划将乡村旅游投资目标提至1.2万亿元，2024年新增5A级景区中60%位于县域;
· 消费端：小红书“特种兵旅游”话题阅读量超30亿次，Z世代日均决策时长从7天缩短至2小时;
· 技术端：AI行程规划工具渗透率从2021年的8%跃升至2023年的35%，用户决策效率提升40%。
核心矛盾：
1. 供给过剩与需求升级错位：
· 全国4A级以上景区超3,000家，但“门票+索道”模式仍占收入80%，二次消费占比不足20%;
· 中研普华调研显示，72%游客期待“沉浸式体验”，但仅15%景区能提供剧本杀、AR导览等创新产品。
2. 流量波动与运营韧性不足：
· 2023年淄博烧烤季单日客流峰值达50万人次，但配套服务滞后导致负面评价率升至25%;
· 传统旅行社倒闭潮持续，2023年注销企业数量同比增长18%。
1. 上游资源整合
· 文旅融合深化：
河南“只有河南·戏剧幻城”年接待量破600万人次，非门票收入占比超60%;
· 乡村振兴赋能：
浙江余村“生态+研学”模式带动村民人均年收入从3.8万元增至8.5万元。
2. 中游服务升级
中研普华《旅游产业白皮书》揭示三大转型方向：
· 智能化改造：
黄山景区上线“智慧登山”系统，实时客流调控减少拥堵时间50%;
· 内容化运营：
携程“旅游口碑榜”联动百万KOC，内容转化率较传统广告提升3倍;
· 低碳化转型：
首旅如家试点“碳中和酒店”，每间夜碳排量下降40%，获ESG基金青睐。
3. 下游渠道革命
· 直播电商颠覆：
抖音“随心飞”直播单场GMV破亿，机票核销率从35%提升至75%;
· 私域流量崛起：
马蜂窝“兴趣社群”用户复购率达45%，远超OTA平台均值(20%)。
1. OTA平台(占比55%)
· 携程：
高端定制游业务收入占比从12%提升至28%，客单价突破2万元;
· 美团：
“酒旅+本地生活”协同效应凸显，三四线城市市占率超40%。
2. 地方文旅集团(占比30%)
· 陕旅集团：
《长恨歌》实景演出年收入破5亿元，衍生品销售占比30%;
· 风险警示：
70%省级文旅集团负债率超65%，依赖政府补贴生存。
3. 新势力破局者(占比15%)
· 内容平台：
小红书“城市漫步”专题带动小众景点搜索量增长200%;
· 垂直社群：
“稻草人旅行”深耕青年客群，小众线路毛利率达60%。
中研普华战略建议：
参考《文旅产业投资策略》中的“三圈模型”(资源圈、服务圈、流量圈)，重点布局：
· 资源端：非遗活化、工业遗产转型项目;
· 服务端：AI导游、智能穿戴设备租赁;
· 流量端：旅游直播MCN机构、文旅数字藏品平台。
1. 技术重构体验
· 元宇宙落地：
2025年虚拟景区门票收入预计达80亿元，用户可“穿越”至盛唐长安;
· AI深度赋能：
智能行程规划工具将替代50%传统导游职能，人力成本下降30%。
2. 银发经济爆发
· 老龄化红利：
60岁以上游客年均消费增速达18%，康养旅居市场规模2028年将破2万亿元;
· 服务升级：
携程“爸妈专线”推出无障碍设施评级，复购率超65%。
3. 跨境游复苏分化
· 东南亚首选：
2024年泰国免签政策带动预订量增长300%，但欧洲游恢复率不足50%;
· 供应链风险：
国际航班运力恢复至疫情前75%，但油价波动致机票价格振幅达40%。
4. 政策不确定性
· 监管收紧：
文旅部拟出台“剧本杀内容审查标准”，30%沉浸式项目面临整改;
· 地方债压力：
2023年文旅专项债发行量下降25%，部分基建项目停工。
中研普华《大众旅游投资白皮书》建议关注三类机会：
1. 体验经济运营商：
沉浸式演艺公司估值溢价率超行业均值50%;
2. 数智化服务商：
景区智慧管理系统供应商订单量年增80%，毛利率达65%;
3. 跨境资源整合商：
东南亚地接社并购标的PE倍数仅8-10倍，整合空间巨大。
风险预警：
· 黑天鹅事件：新型传染病、极端天气导致区域性客流腰斩;
· 消费降级：人均旅游支出增速从2023年15%放缓至2024年8%。
结语：理性繁荣时代的生存法则
大众旅游行业的蜕变，是消费理性化与供给创新化碰撞的必然结果。中研普华深耕文旅领域20年，不仅涵盖全产业链的竞争推演、财务模型，更独家发布“文旅抗风险指数”与“新兴业态机会矩阵”，为企业提供从产品迭代、流量运营到资本运作的全周期解决方案。
(获取完整版含风险预警矩阵及融资模式图谱请点击中研普华产业研究院发布的)